究-慧博投研资讯开元棋牌债券研
要闻点评 财政部提出盘活5000亿元地方债结存限额◇…☆▷，拟提前下达2026年新增地方债额度▷●▪◆▽…。10月17日财政部召开2025年前三季度财政收支情况新闻发布会▽•▽★，提出了两项积极财政举▼★▼◁.○▽○☆■.△•◆•.[详细]
光大证券-可转债周报（2025年10月20日至2025年10月24日）•■◁◆▼：再次转涨-251025
光大证券-REITs周度观察▪○■◆●☆：二级市场价格小幅修复…▲，市场交投热情持续下降-251025
中诚信国际-信用利差周报2025年第39期☆◆◆●☆：上交所明确绿色金融四大发展方向■◇◇…，熊猫债累计发行规模突破万亿-251017
市场动态 10月16日☆…◆☆▲=，上交所在■☆▼★“2025可持续全球领导者大会-○▽”上阐述了下一步推动绿色金融的四大方向☆◇■，包括支持绿色企业股债融资◁★•、强化上市公司可持续信息披露•=▲▼◁●、加强可持续领域投▷□.★○▽◇▼.□▷-•.[详细]
根据Wind数据▽△▼▲☆=，折价成交个券中△□，…-•“17桑德MTN001▷▲-”债券估值价格偏离幅度较大■▼。净价上涨成交个券中◆◁，…◇○◁△“25孝高02◁◇•==”估值价格偏离程度靠前○☆◇。净价上涨成交二永债中□▷=☆，★•“25苏州银☆◁○□.■◇.◆▽…•◇.[详细]
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中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第38期▷=▪□□▲：5000亿地方债结存限额拟盘活开元棋牌▽◁•◆，侧重化债○▲○◆、清欠★•■▲、经济大省基建-251019
投资要点 党的二十大报告指出开元棋牌◇•，▷△△“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务◇●▪•□▷”▪••▲。经济增长模式的转变本质上是对要素投入边际效用变化的响应★=。党的二十届三中全会明确提出…▼△-•△“促进●▲.•★▽▷□☆.••▪.[详细]
观点 一级市场发行情况▽▼△•◇： 本周（2025）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券30只•●◇○…，合计发行规模约55△■.01亿元▪☆■◆□，较上周减少49◆•▽.41亿元★◁□.●•▷.-▽▼-◇.[详细]
观点 一级市场发行情况…●▼•=□： 本周（2025）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债1只○▼•，发行规模为20…-.00亿元△▽•-★。发行年限为10Y…▼●；发行人性质▪◁▪.△…■•.○▲.[详细]
1□★□◆、市场行情 本周（2025年10月20日至2025年10月24日=○，共5个交易日）转债和权益市场再次转涨▪◇•▷◆，中证转债指数涨跌幅为+1•■•△.5%（上周涨跌幅为-2▲◇■□■▼.3%）●=▲…，中证全指▷★.=○.★☆☆.[详细]
▽□“固收+□▪•□”的定义…◇：广义的•★“固收+▲▲▷=☆•”指以债券等固定收益资产为配置主体☆•=◁▼，同时辅以其他风险资产增厚收益的投资组合-■•◇○开元棋牌商务会议一体机。常见的••“+•●○◆”资产包括▽□■■★▷：+股票☆○、+可转债□◁◆、+衍生品☆☆◁○、+商品等☆▷◇。 固○◇=.◁-•▲=△.•▼●.[详细]
理财产品存续规模超32万亿元○□◁。截至25Q3●★，银行理财市场存续规模32•◁□=.13万亿元▼◁•◁◇，较25H1+1◆■…•★.46万亿元=□□…，较24年末+2•○▪◆▼.18万亿元○=◇•。其中◆△□◇◇-，固定收益类（含现金类）/混合类/□☆◇□■.▼▪▪★.▼•▼●◇★.[详细]
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◆行业层面 上周行业信用利差整体下行▪=△▽•。申万一级行业中○△▲○，AAA级行业信用利差上行最大的为电子■▽☆○，上行0◇-…☆◆.9BP◇◁●▽,下行最大的为通信△▲…,下行9▼●△○.3BP★◇…；AA+级行业信用利差上行最大的○☆◁□★.▲◆….▪….[详细]
总体逻辑及布局思路 当前股票市场处于交易缩量的趋势中-☆◁▽△=，经过7月以来的上涨▷▼□，中短期市场或将经历盘整-◆，部分投资者可能存在一定获利了结的诉求●△★。前期部分资金通过ETF和公募基金等渠▲◆-□▷.▼★▪▷△.•-……△▲.[详细]
回顾2024年△●▲▪究-慧博投研资，全球经济在多重挑战与机遇中前行△★△，各经济体增长分化较为显著▼•□▪…□。美国经济超预期增长▼•○，欧洲经济体整体陷入衰退△○，其他多数国家维持低增长▲▷。大宗商品价格波动回落•▼▷…，推动全球通胀▽★.•▪▲△▽.▽○…☆•.[详细]
华源证券-中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）点评▷☆=■=：Q3理财资产配置有何变化▽=●？-251025
光大证券-信用债周度观察=▷◁▼★△：信用债发行量环比增长••，各行业信用利差整体下行-251025
光大证券-2025年9月份债券托管量数据点评▽◇•：配置盘续增☆△•，交易盘境外机构续减-251024
国信证券-固收+系列报告之一○○■★☆…：国内固收+基金▽○▪◇，现状解析与路径演进-251024
核心观点 本周主要关注点…☆★★=◇：（1）本周SCFI继续上行-▷★△…。近期中国至美国集装箱运输预订量已经恢复到去年同期水平◆▪，美方出台多项对华限制措施或再度引发▪■■★◆“抢出口-◇▼•■”效应▽▽。本周中美在马来○•■•▼.☆☆▷…-.□△◆◆.[详细]
量化信用策略 截至10月17日▲□○◇●，近期中长端二永策略累计收益靠前◆★◁。具体来看△•◁•▷▼，除城投久期◁▷■★☆、哑铃型及券商债下沉组合外▼◆=◁，其余中长端策略近一个月均有小幅超额收益-△●，而永续债久期◇•、二级债◇●•▷○=.▼■▼.□◁▷.[详细]
根据Wind数据●■▲▽，折价成交个券中=◆=◇，▲▪◁▼▷•“24产融06◁…•◁”债券估值价格偏离幅度较大△◇●□△▼。净价上涨成交个券中•…，◆○◇“25鄂交K1•-◁▪▼”估值价格偏离程度靠前▷▲▼-◇★。净价上涨成交二永债中开元棋牌□▲…△▷○，▪☆=■▲◁“24海峡银行二级资▽•◇.▲=-◇▲○.●▷…▲.[详细]
1-•…、二级市场 2025年10月20日-2025年10月24日（以下简称□★■“本周■◇•■□○”）•△▲★，我国已上市公募REITs二级市场价格整体呈现波动上涨的态势▼▷●◁：加权REITs指数收于181★◁.■◆.◇…….■△…★….[详细]
1◇■▪■讯开元棋牌债券研、债券托管总量及结构 债券托管总量环比少增△◆。截至2025年9月末□==▲，中债登和上清所的债券托管量合计为175••.46万亿元-••◆●△，环比净增加0□▷■.92万亿元○▽…▽◁，较8月末环比少增0○•.58万■★△=.▽■▪.○•▷■.[详细]
一◆△●-▽、一级供给节奏 上周（2025☆★.10△★▪▽▼.13-2025★◁◁★☆☆.10•-▼=○●.17▪▼，下同）地方政府债共发行323亿元○▷•，其中=△，新增专项债200▷=•☆.9亿元★◇▽▪，再融资专项债97•…▼-=•.2亿元◁▲。分募集资金用■△★.…☆.◁◆▲-=.[详细]
1•▽☆◆、一级市场 注=••○△▽：本篇报告的信用债口径包括定向工具□▲○=、短期融资券■◇=•★、公司债▪•、金融债（不含同业存单和政金债）●…☆、中期票据-△●★、企业债◆▽▼。 2025年10月20日至10月24日（以下简…△☆▽◇.■□◆◇•.□★▽.[详细]
国金证券-地方政府债供给及交易跟踪▷●◇★=：特殊再融资债发行占比回升-251023
无论是历史还是当下▲◁▷■…，二十届四中全会通告发布开元棋牌•○，纯债和含权资产如何展望★▼△●▪◆？ 对于纯债■○=•★，近期还是围绕中美△=、监管●▼▼■△-、货币政策预期等因素进行交易▷=●，我们建议继◇…•.○…◆△▷.•==☆◆.[详细]市场交易重心并未放在会议本身●•▽□◆▪，
